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채권의 가치평가와 투자전략

윤평식

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자료유형단행본
개인저자윤평식
서명/저자사항채권의 가치평가와 투자전략 / 윤평식 지음.
판사항제2판.
발행사항서울 : 탐진, 2019.
형태사항464 p. : 삽화, 표 ; 26 cm.
ISBN9788955405859
비통제주제어채권투자,채권,투자,가치평가
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No. 등록번호 청구기호 소장처 도서상태 반납예정일 예약 서비스 매체정보
1 E537380 332.6323 윤8446ㅊ2 중앙도서관/제2자료실(4F)/ 대출가능
2 E537381 332.6323 윤8446ㅊ2 c.2 중앙도서관/제2자료실(4F)/ 대출가능

목차

목차 일부


Chapter 01. 채권의 개념과 종류

1.채권이란ㆍ2
2.채권의 분류6
2.1발행주체에 의한 채권의 분류 / 6
2.2현금흐름에 의한 분류 / 8
2.3액면이자 확정여부를 기준으로 한 분류 / 11
2.4원금상환에 따른 분류 / 11
2.5상환기간에 따른 분류 / 12
2.6보증여부에 따른 분류 / 12
3.옵션내재채권13
4.채권투자에 수반되는 위...

목차 전체


Chapter 01. 채권의 개념과 종류

1.채권이란ㆍ2
2.채권의 분류6
2.1발행주체에 의한 채권의 분류 / 6
2.2현금흐름에 의한 분류 / 8
2.3액면이자 확정여부를 기준으로 한 분류 / 11
2.4원금상환에 따른 분류 / 11
2.5상환기간에 따른 분류 / 12
2.6보증여부에 따른 분류 / 12
3.옵션내재채권13
4.채권투자에 수반되는 위험15
ㆍ요점정리18
ㆍ연습문제19

Chapter 02. 채권수학

1.단일현금흐름의 미래가치와 현재가치24
1.1단일현금흐름의 미래가치 / 24
1.2단일현금흐름의 현재가치 / 25
2.연금의 현재가치와 미래가치27
2.1영구연금의 현재가치 / 27
2.2연금의 현재가치 / 28
2.3연금의 미래가치 / 30
3.이자지급횟수와 가치계산30
3.1연간 번 이자를 계산하는 경우의 현재가치와 미래가치 / 30
3.2실효이자율 / 34
4.수익률의 계산36
4.1 단일현금흐름의 투자수익률 / 36
4.2 72의 법칙 / 37
4.3 복수현금흐름의 투자수익률 / 37
4.4 평균수익률의 계산 / 38
ㆍ요점정리40
ㆍ연습문제41

Chapter 03. 채권가치평가

1.무이표채의 가치평가52
2.이표채의 가치평가55
2.1채권가치평가공식 / 55
2.2이자지급횟수와 채권가격 / 60
3.액면가채권, 할인채권, 할증채권61
3.1 수익률과 채권가격간의 관계 / 61
3.2 할인채권과 할증채권 / 62
3.3 할인금액과 할증금액의 의미 / 62
4.채권가격의 시간적 변화65
5.이자지급일 사이에서의 채권가치평가66
6.채권가치평가규칙71
7.국내 채권가격 결정76
7.1 가격계산 관행 / 76
7.2 할인채의 가격결정 / 77
7.3 연복리채의 가격결정 / 78
7.4 3개월 복리채의 가격결정 / 79
7.5 이표채의 가격결정 / 80
ㆍ요점정리83
ㆍ연습문제84

Chapter 04. 채권 수익률

1.만기수익률96
1.1 만기수익률의 의미 및 계산 / 96
1.2 만기수익률의 조건 / 101
1.3 수익률이 0보다 작을 수 있는가ㆍ / 103
1.4 우리나라의 채권 과세제도 / 103
1.5 약정수익률과 기대수익률 / 105
1.6 포트폴리오의 만기수익률 / 106
1.7 명목수익률과 실질수익률 / 108
2.이자수익률109
3.일본식 단리수익률114
4.콜수익률과 풋수익률115
5.보유수익률117
6.할인마진122
ㆍ요점정리124
ㆍ연습문제125

Chapter 05. 듀레이션

1.금리위험136
2.듀레이션 계산137
3.듀레이션의 정의 및 속성139
3.1 듀레이션의 정의 / 139
3.2 듀레이션의 속성 / 141
4.듀레이션과 채권가격변화147
5.수정듀레이션, 듀레이션, DV01간의 관계151
5.1 DV01 / 151
5.2 위험측정치간의 관계 / 152
5.3 포트폴리오의 듀레이션 / 156
6.유효듀레이션157
ㆍ요점정리159
ㆍ연습문제161

Chapter 06. 컨벡시티

1.컨벡시티의 필요성184
2.컨벡시티 계산185
3.무이표채와 영구채권의 컨벡시티189
4.컨벡시티의 속성192
5.컨벡시티 프리미엄194
6.유효컨벡시티199
ㆍ요점정리201
ㆍ연습문제202

Chapter 07. 수익률곡선

1.수익률곡선과 현물이자율214
1.1수익률곡선 / 214
1.2 현물이자율 / 215
2.선도이자율216
2.1 선도이자율의 계산 / 216
2.2 선도이자율의 의미 / 218
3.수익률곡선과 채권가치평가219
4.액면가채권으로부터의 수익률곡선 추정221
5.보간법225
5.1 선형보간법 / 225
5.2 로그보간법 / 226
6.스프레드228
6.1 명목스프레드 / 228
6.2 제로변동성스프레드 / 229
6.3 옵션조정스프레드 / 230
7.이자율의 기간구조이론233
7.1 채권의 미래가격과 단기이자율 / 233
7.2 불편기대가설 / 234
7.3 유동성프리미엄가설 / 235
7.4 실증증거 / 239
7.5 선호영역이론과 시장분할이론 / 239
ㆍ요점정리241
ㆍ연습문제243

Chapter 08. 채권시장

1.발행시장266
1.1 발행시장의 소개 및 규모 / 266
1.2 정부의 국채시장 선진화 방안 / 269
1.3 회사채 발행 방법 및 조건 / 274
1.4 국내채권 발행 조건 / 276
2.유통시장279
2.1 거래소채권시장 / 279
2.2 장외시장 / 284
2.3 채권의 상장 / 289
ㆍ연습문제290

Chapter 09. 옵션내재채권

1.전환사채298
1.1 전환사채 발행조건 / 298
1.2 전환사채의 가치 / 302
2.신주인수권부사채303
3.교환사채307
4.수의상환사채309
4.1 수의상환사채의 기본개념 / 309
4.2 수의상환사채의 듀레이션과 컨벡시티 / 310
5.상환요구사채312
6.변동금리채권313
7.역변동금리채권315
8.물가연동국채318
ㆍ요점정리321
ㆍ연습문제323

Chapter 10. 자산유동화증권과 신종증권

1.유동화의 기본구조328
1.1 유동화 대상자산 / 329
1.2 발행구조 / 330
1.3 참여기관 / 331
2.주요 자산유동화증권333
2.1 CDO / 333
2.2 CARD / 333
2.3 ABCP / 334
2.4 주택저당증권 / 334
3.우리나라 자산유동화증권 발행 현황335
4.신용보강338
4.1 선순위ㆍ후순위 구조 / 338
4.2 초과담보와 적립금기금 / 342
5.유동화 효과343
5.1 자산처분효과로 인한 재무구조 개선 / 343
5.2 규제자본 감소 / 344
5.3 조달비용의 감소 및 새로운 자금원의 창출 / 344
5.4 자산포트폴리오 위험프로파일의 변경 / 344
5.5 투자자 측면에서의 이점 / 344
6.새로운 유형의 증권345
6.1 신종자본증권 / 345
6.2 전자단기사채 / 345
6.3 커버드본드 / 346
ㆍ요점정리347
ㆍ연습문제348

Chapter 11. 소극적 투자전략

1.매입보유전략과 인덱싱전략352
1.1 매입보유전략 / 352
1.2 인덱싱전략 / 352
2.채권지수와 ETF354
2.1 채권지수의 의의 / 354
2.2 주요 채권지수 / 354
2.3 채권ETF / 355
3.면역전략356
3.1 면역전략의 기본 개념 / 356
3.2 면역전략의 다양한 예시 / 361
3.3 면역전략 위험 / 365
3.4 복수채무의 면역전략 / 367
4.전용포트폴리오 전략370
ㆍ요점정리374
ㆍ연습문제375

Chapter 12. 적극적 투자전략

1.투자시한분석388
2.수익률곡선타기390
3.수익률곡선의 변화391
4.수익률곡선의 평행이동에 따른 투자전략393
4.1 강세거래전략 / 393
4.2 약세거래전략 / 394
5.수익률곡선의 비평행이동에 따른 투자전략395
5.1 만기단축거래 / 395
5.2 만기연장거래 / 397
6.수익률곡선의 적률변화에 따른 투자전략397
6.1 나비형거래 / 398
6.2 동일가중 나비형거래 / 399
6.3 역나비형거래 / 401
7.스프레드 변화에 따른 투자전략402
8.상황대응면역전략403
ㆍ요점정리405
ㆍ연습문제407

Chapter 13. 이자율모형

1.이자율모형의 소개414
2.균형모형415
2.1 랜덤워크모형 / 415
2.2 평균회귀모형 / 419
3.무차익모형422
3.1 블랙-더만-토이 모형 / 422
3.2 캘로태이-윌리암스-파보찌 모형 / 424
3.3 수의상환사채의 가치평가 / 429
3.4 상환요구사채의 가치평가 / 431
ㆍ요점정리435
ㆍ연습문제436

ㆍ참고문헌442

저자소개


저자 : 윤평식
연세대학교 정법대학 정치외교학과 졸업
 캐나다 York University (MBA)
 미국 University of Texas at Austin (경영학박사)
 현재, 충남대학교 경영학부 교수
 ㆍ저서
  고정수익증권론(2001)
  재무관리의 개념원리와 연습(2008)
  채권의 가치평가와 투자전략(2019)
  차익거래(2009)
  재무관리(2010)
  리스크관리(2016)
  금융기관론(2018)
  파생상품의 원리(2011)
  파생상품의 이해(2018)
  투자론(2014)
 ㆍ주요논문(2015년 이후)
  분리형 사모 신주인수권부사채 발행제도의 문제점, 한국증권학회지, 2015.  
  분리형 사모 신주인수권부사채 발행의 장단기 공시효과에 관한 연구, 한국증권학회지, 2015.
  애널리스트 커버리지 중단과 기업가치의 관련성에 관한 연구, 재무관리연구, 2015.
  자사주 취득과 내부자 거래의 정보신호 효과, 재무연구, 2015.
  유상증자의 공시효과에 관한 고찰, 한국증권학회지, 2016.
  일반공모 방식 유상증자의 수익률과 할인율에 관한 연구, 한국증권학회지, 2016.
  애널리스트의 정보력과 투자자별 거래행태: IPO 기업을 대상으로, 한국증권학회지, 2016.
  유상증자 공시 전 정보거래에 관한 연구, 한국증권학회지, 2017. 
  경영자가 나쁜 뉴스를 장후에 공시하는 것이 유리한가ㆍ, 2017. 
  신주인수권부사채 발행기업의 이익조정, 회계정보연구, 2018. 
 
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